皇台酒业(000995):白酒行业的隐藏龙头,上涨空间无限!

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  茅台股价200的时候有人说要到500,你不信,后来茅台实现了;茅台500的时候有人说要到1000,你不信,后来茅台又实现了;茅台1000的时候有人说要到1500,你还是不信,结果茅台还是实现了。现在茅台股价已经到了2000,下次的目标价又是哪里呢?

  酿酒指数从今年年初最低点3459.84点,上涨到12月31日的8647.78点,印证了酒类股的疯狂。

  但是同为酒类个股,这间公司却与别不同,因为它差不多在整个2020年都在“沉睡”。

  皇台酒业——下文简称“皇台”。

  皇台在2000年上市,比贵州茅台(下文简称“茅台”)还早一年上市,但皇台曾经四度ST,在2019年5月更因为连续3年亏损而被暂停上市,直到2020年12月16日才恢复上市。

  同样是酒类个股,为什么有的是明星,有的却蒙尘?让我们来看看。

  皇台最终控制人是私人,前两大股东质押率分别为100%和97.70%,劝退。

  反观茅台,最终控制人为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会,根正苗红,股东没质押。

  皇台主营白酒、葡萄酒的生产、批发零售。利润最高的产品,白酒毛利率为74.37%,且主要销售地为甘肃。

  茅台主营贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售。去年毛利率为91.37%,销售地点主要是在全国。

  皇台与茅台的比较,这样的比较很不公平,皇台根本及不上茅台的零头。但就算是把皇台单独揪出来,皇台的数据也不漂亮,2012年~2020年第三季,净利润累计亏损3.68亿元。

  皇台的现金留存一直为负值,表示公司缺钱,原因在于公司的销售并不能收回现金;而茅台则相反,销售活动能带来充裕的资金。所以公司有巨额资金留存。

  综上所述:

  A股中现在只有茅台和其他公司,不要随便和茅台比较,即使是同类型的公司。一只酒类个股能代表A股,这是幸运还是不幸,不予置评。

  我在这里所作的比较,仅是为了提供一个参考角度,如果有同类型的公司,可以参照我上面的方法比较一下。

  至于皇台,据了解,公司新任控股股东盛达集团为了皇台恢复上市,不仅进行了债务转移、无偿资产注入及提供无息贷款、促成关联公司大规模采购白酒产品,更将一家净资产1.39亿元的子公司赠予皇台酒业终于让公司勉强满足恢复上市标准。

  但积重难返,公司现负债为3.62亿元,总资产不过4.65亿元,负债率为77.85%,过高了。2020年第三季报显示,公司要支付利息费用为0.06亿元,而公司净利润不过0.04亿元,公司的还债能力令人担忧。

  再加上今年以来,皇台酒业涉及46起法律诉讼,涉及证券纠纷、借贷纠纷以及期货交易纠纷等。同时,皇台还涉及7条违规记录。此外,皇台还因存货项目金额虚增1.02亿元,存在虚假记录,而面临60万元罚款。

  所有这些,是铁一般的事实,公司以后何去何从,股价能不能重新追随同类行业的步伐呢?留个疑问吧。

  文末福利:

  20年年初整理的十大金股,八红两绿,表现还是挺不错的。翻倍的两只,总的收益为254.59%,比我最初的想的收益25%,高出了很多,算是超预期了。

  2021年我又精选了一份,这里就不公布了,感兴趣的朋友可找老指南获取完整名单。

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